December 20th, 2010

2757

отчет ФРС за 3-й квартал 2010

 Заглянем в последний отчет ФРС.   Из интересного:

1) Общим объем прироста кредита по нефинансовым секторам 1473 миллиарда.  При этом 1535 из них - прирост федерального и муниципального долга.   Нетто-прирост по всем остальным секторам - отрицательный.  Ипотека, например, просто мертва - сокращение за квартал составило почти полтриллиона - -473 миллиарда (годовой рейт).  Потребительское  кредитование продолжает сокращаться уже почти второй год подряд (напомним, что начало это знакового тренда мы отметили в 2008 в заметке "Ну вот и все! Теперь ты можешь плакать."). 

2) Торговый дефицит (годовой рейт) составил в третьем квартале 552 миллиарда, обновив рекорд с 2008 года.

3) Прирост складских запасов составил 126.6 миллиарда (годовой рейт), поставив исторический рекорд за весь период наблюдений.  Это означает, что  корпорации работали на склад, ибо платежеспособного спроса нет (и по динамике кредитования частного сектора - не будет), и является признаком грядущего коллапса производства. 

4) Снова сильно выросла - на 183.6 миллиарда (годовой рейт) - дебиторская задолженность нефинансового корпоративного сектора, что говорит о том, что даже та часть продукции, которая уходит не на склад, а в магазины, отгружается не за живые деньги, а в долг (грубо если - "под реализацию"), причем доля таких активов быстро растет, что означает растущий риск "домино", когда при обрушении одного из звеньев (например, ритейлеры), неплатежеспособной станет вся цепочка.

Источник

РЕЗЮМЕ - если финансовая система США не будет перезагружена (с целью кардинально сократить нагрузку на продуктивные секторы от долговых и прочих обремений со стороны непродуктивных), вскоре мы должны увидеть еще один роскошный обвал.    

Краткий обзор деятельности Федерального агентство по страхованию вкладов (FDIC) на конец года

в последнем графике показано количество закрытых банков и объем средств затраченных FDIC




Источник: The Chart Store.



источник: portal seven

Чисто визуально, все, что должно было обсыпаться при первом толчке, уже обсыпалось, причем видно, что в основном закрывались средние и мелкие банки.
Как и говорил Авантюрист, крупные банковские группировки воспользуются ситуацией для того чтоб пополнить свои закрома.
2757

Облигации Казначейства США на балансе ФРС

  Привожу график роста облигаций госдолга США на балансе ФРС с учетом сроков погашения (источник данных):




Напомню, что полгода назад мы аналогичный график смотрели в заметке "Танец с дъяволом":



со следующим комментарием:

"Некоторые бегают и орут – ФРС включила печатный станок, напечатала триллионы и скупила на них облигации США! Чушь, схема их участия другая - мы видим, что общее количество облигаций США почти не изменилось с докризисными временами – чуть менее 800 миллиардов. Но. Структура долга изменилась кардинально. Если раньше бОльшую часть составлял короткий долг, то теперь почти все, что лежит на балансе ФРС – долгосрочные облигации, прибавив после кризиса 300 миллиардов. Эта незамысловатая и красивая комбинация, позволила им, не прибегая к печатному станку, планово погасить краткосрочные бумаги, а взамен приобрести долгосрочные, тем самым завысив спрос на них и понизив доходность, чтобы не отпугивать лохов раньше времени. Красиво. Но резерв краткосрочных бумаг для конвертации в длинные почти закончился".

Гы.  Требуются ли комментарии для "свежего" графика, где на мой взгляд прошедшие за полгода изменения, достаточно наглядны?